韩国11月通胀低于预期 连续三月低于央行目标现企稳迹象

韩国消费者价格指数(CPI)涨幅低于预期，并连续第三个月低于韩国央行设定的目标，显示出物价企稳的迹象。

韩国国家统计局周二报告称，11月CPI同比上涨1.5%，增速高于10月的1.3%，低于经济学家预期的1.7%。

在最新数据发布之前，韩国央行在过去两个月连续降息，当局迅速调整政策重点以维护经济势头。

政策制定者担心，在第三季度国内生产总值(GDP)增速低于预期后，经济增长可能会放缓。特朗普下个月重返白宫可能会以关税和其他措施的形式给依赖贸易的韩国经济带来不利影响。

KB Securities经济学家Gweon Heejin表示：“贸易紧张局势导致的强势美元可能会影响韩国货币，进而影响明年的通胀。”他预计韩国央行将在2025年上半年降息两次。

韩国央行预计，明年经济增长速度将从今年的2.2%放缓至1.9%，这表明出口势头放缓。在上周的董事会会议上，韩国央行官员还将明年的通胀前景下调至1.9%，比8月的观点下调了20个基点。

Bloomberg Economics经济学家Hyosung Kwon表示：“在韩国央行于10月和11月连续降息后，通胀放缓应为其在2025年进一步降息铺平道路。在出口放缓、内需疲软的情况下，经济需要支持。”

经济学家认为，私人支出疲软、出口反弹降温以及建筑业信贷风险挥之不去是可能促使韩国央行明年加快宽松步伐的因素。美联储等全球央行在未来几个月如何调整自己的政策也将影响韩国央行的决策。

在新冠疫情期间，政府采取刺激措施支撑经济增长后，消费者价格大幅上涨。在加息帮助抑制通胀压力后，许多央行现在有足够的信心放松其限制性政策。

不过，最新数据在一定程度上被上年较低的基数所扭曲，当时CPI增幅比前一个月下降了50个基点，达到3.3%。燃油税削减的减少可能也影响了11月的读数。

11月，不包括能源和食品在内的核心CPI同比上涨1.9%，这表明潜在的通胀压力在很大程度上仍在控制之中，尽管该指数从10月的1.8%略有回升。

根据韩国统计局的数据，生活成本指数较上年同期增长1.6%，较上月的1.2%有所加快。数据显示，11月新鲜食品价格指数小幅上涨0.4%，而10月为1.6%。与电力、天然气和水相关的公用事业成本上涨了3%，连续三个月保持不变。