三家险企获准发债390亿 保险公司今年“补血”已达1175亿元 略超去年全年

　　财联社12月20日讯（记者 邹俊涛）临近年末，监管密集批复保险机构发债用于补充资本。

　　12月20日，国家金融监管总局网站显示，中国平安人寿保险股份有限公司（以下简称“平安人寿”）、中邮人寿保险股份有限公司（以下简称“中邮保险”）分别申请发行规模不超过人民币280亿元（含）、不超过人民币50亿元的无固定期限资本债券（即永续债）已获金融监管总局批准。

　　同时，中华联合财产保险股份有限公司（以下简称“中华财险”）申请发行规模不超过人民币60亿元（含）的资本补充债券也已获得金融监管总局批准。

　　同日，财联社记者根据全国银行间债券市场披露数据统计，截止12月20日，年内保险机构已累计发行12笔资本补充债券和5笔保险永续债，合计实际发行规模1175亿元，略高于去年全年发行规模。总体来看，保险机构年内“补血”需求依旧较大。

　　业内人士指出，随着保险“偿二代”二期的过渡期临近，行业面临较大监管压力，但受制于保险近年来行业转型压力，通过股权融资补充资本的难度较大，叠加监管政策放开背景下，近年来债权融资需求大幅提升。

　　上述获批资本工具三家保险公司均已落地发行

　　据国家金融监管总局披露，平安人寿获批发行规模不超过人民币280亿元（含）的永续债，批准日期为2024年11月22日；中邮保险获批发行不超过不超过人民币50亿元，批准日期为2024年11月26日；中华财险获批发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币60亿元（含），批准日期为2024年11月18日。

　　截止目前，上述保险公司均已发行或部分发行上述获批资本工具。据全国银行间债券市场披露信息显示，平安人寿、中邮保险已分别于12月4日和12月10日分别成功发行150亿元永续债“24平安人寿永续债01”和9亿元永续债“24中邮人寿永续债01”；中华财险于12月5日成功发行60亿元的资本补充债“24中华财险资本补充债”。

　　据了解，保险永续债和资本补充债可分别用于保险机构补充核心二级资本和附属一级资本，均能起到改善综合偿付能力充足率的作用。其中，保险永续债为2023年11月正式落地的保险资本工具，目的是为了拓宽保险公司资本补充渠道、增强保险行业风险抵御能力。

　　截止今年三季度末，上述三家保险公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为，平安人寿119.40%和200.45%，中邮保险123.22%和196.88%，中华财险148.28%和182.62%。

　　据金融监管总局网站显示，平安人寿和中邮保险为首次获批发行保险永续债，中华财险则是时隔4年再获批资本补充债券发行。

　　行业年内已实际“补血”达1175亿元，略超上年全年

　　此外，统计数据显示，年内保险行业的实际“补血”需求量依旧较大。

　　据全国银行间债券市场披露信息显示，截止12月20日，国内保险机构已发行12笔资本补充债券，累计实际发行规模为831亿元。其中实际发行规模最大的保险机构为中国人寿，该公司于9月24日成功发行规模350亿元资本补充债“24中国人寿资本补充债01BC”。

　　此外，截止12月20日，国内保险机构已发行5笔永续债，累计实际发行规模为344亿元。除了近期刚发行落地的平安人寿和中邮保险，泰康人寿、中英人寿、太保寿险年内也各自发行一笔永续债。发行规模最大的为平安人寿。

　　上述保险资本补充债券和永续债年内合计发行规模为1175亿元。财联社记者根据全国银行间债券市场披露信息进行统计，2023年全年国内保险机构累计发行16笔资本补充债券和7笔保险永续债，合计实际发行规模为1111.7亿元。

　　国泰君安非银首席分析师刘欣琦此前分析指出，保险公司主要通过股权融资和债权融资两大方式补充资本。受制于寿险行业转型压力，近几年行业增长承压，不利于权益资产定价和获取回报，保险公司通过股权融资补充资本的难度较大；相比之下债权融资具有约束少、发行周期短、发行成本低等优势，因此监管政策放开背景下债权融资需求大幅提升。